深圳预应力钢绞线价格 ATFX汇评：美国政府停摆延续，非农就业报告或无法发布

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ATFX汇评：非农就业报告的发布机构是美国劳工部劳动统计局，该部门需要政府拨款才能正常运营。美国政府停摆已满37天，创出有史以来停摆最长纪录，美国需要拨款运营的部门因人手不足而无法正常运作。原计划于今日21：30公布的美国10月非农就业报告，可能因为政府停摆而无法公布。实际上，早在10月3日应该发布的9月份非农就业报告，就因为政府停摆而未能发布。美联储官员可能会失去观察美国就业市场变化的关键数据。

在10月底美联储利率决议期间，鲍威尔就被问及政府停摆导致数据无法准时发布的问题。鲍威尔的回答是：我们仍然会收到一些关于劳动力市场、通货膨胀和经济活动的数据，以及像褐皮书这样的信息。这里所说的数据，可能是指私人机构公布的数据，比如小非农ADP数据。至于褐皮书，下一次发布时间在11月26日，由12个地区性联储汇总，可以在下次美联储利率决议之前提供劳动力市场的变化情况。

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将上述因子映射到汇率传导，可以概括为三条路径相互叠加。第一条是利率预期差：美联储在就业先行数据转弱与“停摆”扰动落幕后，若正式数据确认动能放缓，市场对12月及随后数月的宽松节奏将更为一致，美元收益率曲线的实际下行空间大于欧元区，欧元兑美元获得相对利差的顺风。第二条是风险偏好差：政策不确定性下降与“软着陆”叙事抬头时，避险美元的需求下降，而欧元在美元走弱阶段通常被动受益。第三条是通胀黏性差：欧元区核心通胀黏性与服务业通胀的“缓降不快”，为欧洲央行维持限制性利率提供理由，而美国端若更快进入政策拐点，利差收窄进程有望先于经济基本面改善，从而在汇率层面率先体现。

根据美联储早先的一项报告称，其亏损已突破2000亿美元大关，锚索同时近期美联储因为亏损，导致无法向消费者金融保护局(CFPB)划转资金导致后者资金耗尽面临裁员。

本周三发布的ADP数据显示，新增就业人数达到4.2万人，高于预期值2.8万人，相比前值-2.9万人转正。历史数据看，ADP就业人数在6月份首次跌入负值区间，八月份和九月份延续负值状态。十月份数据虽然转正，但幅度小于7月份的反弹，持续性存疑。

导致美国劳动力市场骤然降温的原因是美国总统特朗普的驱逐移民政策。移民的求职意愿强烈，特朗普的政策一方面减少了移民人数，另一方面造成了恐慌情绪，降低了移民求职的意愿。美联储主席鲍威尔表示：“劳动力增长的下降，原因是移民和劳动力参与率的下降，尽管劳动力需求也明显放缓。”据此判断，鲍威尔也认同特朗普激进的移民政策导致了就业市场放缓。

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技术走势看，日线级别，美元指数处于空头趋势的筑底和反转阶段。9月17日至11月5日的上涨走势是反转的第一轮上涨，高点触及100.00整数关口。由于本轮反转波段的高点与8月1日高点相近，且昨日美指触顶回落，所以技术结构正在越来越趋向“双顶”。一旦双顶结构确认，美元指数可能启动新一轮下跌走势。

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